Фінансова стратегія в контексті життєвого циклу підприємства

  • H. О. Аlеksіn ДУ «Інститут економіки та прогнозування НАН України»
Ключові слова: життєвий цикл, структура капіталу, джерела фінансування, дивідендна політика, фінансова стратегія, асиметрія інформації

Анотація

Розглянуто проблему впливу стадій життєвого циклу підприємства на розроблення та реалізацію його фінансової стратегії. Здійснено аналіз проблеми доступності позикового фінансування на різних етапах розвитку підприємства та систематизовано погляди дослідників на особливості дивідендної політики відповідно до стадій життєвого циклу. На базі дослідження ПАТ “Оболонь” надано практичні рекомендації щодо формування фінансової стратегії підприємства в контексті стадій життєвого циклу.

Завантаження

Дані завантаження ще не доступні.

Посилання

1. Розанова Н. М., Катайкова А. А. Использование концепции жизненного цикла в экономическом анализе фирмы // Terra Economicus. 2012. № 3. С. 8–21.

2. Dickinson Victoria. Cash Flow Patterns as a Proxy for Firm Life Cycle // The Accounting Review. 2011. No 86. P. 1969–1994.

3. Колєсник Т. С. Особливості формування фінансової стратегії підприємства роздрібної торгівлі на різних стадіях життєвого циклу // Бізнес Інформ. 2013. No 7. С. 225–230.

4. Berger A., Udell G. The Economics of Small Business Finance: The Roles of Private Equity and Debt Markets in the Financial Growth Cycle // Journal of Banking and Finance. 1998. No 22. P. 1–69.

5. La Rocca M., La Rocca T., Cariola A. Capital Structure Decisions During a Firm’s Life Cycle // Small Business Economics. 2011. No 37. P. 107–130.

6. Frielinghaus A., Mostert B., Firer C. Capital structure and the firm’s life stage // South African Journal of Business Management. 2005. No 36. P. 9–18.

7. Castro P., Tascon M., Amor-Tapia B. The Role of Life Cycle on the Firm's Capital Structure // Pecvnia. 2014. No 19. P. 1–30.

8. Kaplan S., Stromberg P. Characteristics, Contracts, and Actions: Evidence From Venture Capitalist Analyses // Journal of Finance. 2004. No 59. P. 2177–2210.

9. Serrasqueiro Z., Nunes P. Determinants of Capital Structure: Comparison of Empirical Evidence from the Use of Different Estimators // International Journal of Applied Economics. 2008. No 5. P. 14–29.

10. Huyghebaert N., Van De Gucht L. The determinants of financial structure: new insights from business start-ups // European Financial Management. 2007. No 13. P. 101–133.

11. Ованесова Ю. С. Влияние стадии жизненного цикла организаций на эффективность IPO на развивающихся рынках капитала: дис. … канд. ек. наук: 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение и кредит». Москва, 2013. 160 с.

12. Ullah F., Taylor P. Are UK technology-based small firms still finance constrained? // The International Entrepreneurship and Management Journal. 2007. No 3. P. 189–203.

13. Cressy R. Why do most firms die young? // Small Business Economics. 2006. No 26. P. 103–116.

14. Fama E., French K. Disappearing Dividends: changing firm characteristics or lower propensity to spend // Journal of Financial Economics. 2001. No 60. P. 3–43.

15. Grullon G., Michaely R., Swaminathan B. Are dividend changes a sign of firm maturity? // Journal of Business. 2002. No 75. P. 387–424.

16. De Angelo H., De Angelo L., Stulz R. Dividend Policy and the Earned/Contributed Capital Mix: A Test of the Lifecycle Theory // Journal of Financial Economics. 2006. No 81. P. 227–254.

17. Denis D., Osobov I. Why do firms pay dividends? International evidence on the determinants of dividend policy // Journal of Financial Economics. 2008. No 89. P. 62–82.

18. Coulton J., Ruddock C. Corporate payout policy in Australia and a test of the life-cycle theory // Accounting and Finance. 2011. No 51. P. 381–407.

19. Ishikawa H. Empirical Analysis on the Dividend Life-Cycle Theory: Evidence from Japan // The Japanese Accounting Review. 2011. No 1. P. 39–60.

20. Thanatawee Y. Life cycle theory and free cash flow hypothesis: Evidence from dividend policy in Thailand // International Journal of Financial Research. 2011. No 2. P. 52–60.

21. El-Ansary O., Gomaa T. The Life Cycle Theory of Dividends: Evidence from Egypt // International Research Journal of Financial Economics. 2012. No 97. P. 72–80.

22. Ивашковская И. В. Жизненный цикл организации: взгляд финансиста // Управление компанией. 2006. № 11. С. 1–11.

23. Anthony J., Ramesh K. Association between accounting performance measures and stock prices: a test of the life cycle hypothesis // Journal of Accounting and Economics. 1992. No 15. P. 203–227.

24. Black L. Life-cycle impacts on the incremental value-relevance of earnings and cash flow measures // Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1998. No 4. P. 40–56.

25. Bulan L., Subramanian N., Tanlu L. On the Timing of Dividend Initiations // Financial Management. 2007. No 36. P. 31–65.

26. De Angelo H., De Angelo L., Skinner D. Are Dividends Disappearing? Dividend Concentration and the Consolidation of Earnings // The Journal of Financial Economics. 2004. No 72. P. 425–456.

Переглядів анотації: 54
Завантажень PDF: 43
Опубліковано
2017-09-20
Як цитувати
АlеksіnH. О. (2017). Фінансова стратегія в контексті життєвого циклу підприємства. Науковий вісник Національної академії статистики, обліку та аудиту, (4), 66-73. вилучено із https://nasoa-journal.com.ua/index.php/journal/article/view/9